中证500股指期货的名词解释

股指期货交易其实只要搞清楚几个关键名词，就能轻松入门。今天，我们就来聊聊股指期货里的几个重要概念。

一、IC（中证500股指期货）

IC是股指期货里的一个品种，全名叫中证500股指期货。它是中国金融期货交易所推出的一种期货合约，对标的是中证500指数（代码000905）。简单来说，IC就是一种基于中证500指数的期货合约，你可以通过它来赌中证500指数的涨跌。

二、贴水和升水

（一）贴水

期货价格和现货价格（也就是实际的中证500指数点位）通常不一样。如果期货价格低于现货价格，我们就说它“贴水”。比如，中证500指数现在是6000点，但IC期货价格只有5900点，这就叫贴水100点。

（二）升水

反过来，如果期货价格高于现货价格，就叫“升水”。比如，中证500指数是6000点，但IC期货价格是6100点，这就叫升水100点。

（三）为什么会有贴水和升水？

期货价格和现货价格不一样，是因为期货价格包含了市场对未来价格的预期。比如，如果市场预期中证500指数未来会下跌，期货价格就会低于现货价格（贴水）；如果市场预期指数会涨，期货价格就会高于现货价格（升水）。

三、滚IC

“滚IC”这个词听起来有点奇怪，其实它很简单。因为期货合约有到期日，快到期的时候，持有者通常会平仓（也就是卖掉）。如果你想长期持有类似现货的头寸（比如长期看多中证500指数），就需要在平仓的同时买入未来到期的合约。这个操作在英语里叫“roll over”，翻译过来就是“滚”。

举个例子：你持有5月到期的IC合约，快到期了，你不想平仓，就可以“滚”到6月到期的合约，或者更远的9月、12月合约。

四、吃贴水

“吃贴水”听起来很诱人，其实也很简单。当期货价格贴水（低于现货价格）时，你可以买入期货合约，等它到期时，期货价格会收敛到现货价格，你就能赚到中间的差价。

比如，中证500指数是6000点，IC期货价格是5900点，贴水100点。你买入IC期货，到期时，期货价格会涨到接近6000点，你就能赚到这100点的差价。

五、近月、次月、季月、次季

股指期货有多个合约，分别对应不同的到期时间。中金所的股指期货一般交易四个合约：

近月合约：距离现在最近的到期合约。比如，现在是2025年4月28日，近月合约就是2025年5月到期的合约（代码2505）。

次月合约：近月合约的下一个月到期的合约。比如，次月合约就是2025年6月到期的合约（代码2506）。

季月合约：次月合约之后的第三个合约，通常是5月、6月、9月、12月中的一个。比如，季月合约就是2025年9月到期的合约（代码2509）。

次季合约：季月合约之后的合约，通常是12月到期的合约。比如，次季合约就是2025年12月到期的合约（代码2512）。

六、年化贴水率

年化贴水率是一个用来衡量不同到期日合约贴水程度的指标。它的计算公式是：

这个公式看起来有点复杂，但其实很简单。它就是把贴水的程度“年化”了，方便比较不同到期日合约的贴水情况。

举个例子：假设中证500指数是6000点，IC期货价格是5900点，贴水100点。如果这个合约距离到期还有30天，年化贴水率就是：

这个数字表示，如果按照这个贴水程度年化计算，贴水率大概是-12.2%。负数表示贴水，正数表示升水。

七、总结

股指期货虽然听起来复杂，但只要搞清楚这几个名词，就能轻松入门：

IC（中证500股指期货）：基于中证500指数的期货合约。

贴水和升水：期货价格低于现货价格叫贴水，高于现货价格叫升水。

滚IC：把快到期的合约平仓，同时买入未来到期的合约。

吃贴水：在贴水时买入期货，等到期时赚取差价。

近月、次月、季月、次季：分别对应不同的到期时间。

年化贴水率：衡量不同到期日合约贴水程度的指标。

希望这篇文章能帮你轻松掌握股指期货的关键名词，让你在投资路上少走弯路！

来源：衍生股指君