期权合约作废了怎么处理？

本文主要介绍期权合约作废了怎么处理？期权合约作废通常指合约因到期、行权或异常情况而终止效力。其处理方式取决于作废的具体原因，以下是常见情况及对应处理流程。

期权合约作废了怎么处理？

一、到期自然作废（最常见情况）

期权合约有明确的到期日（如50ETF期权为到期月第四个星期三），到期后未行权的合约将自动失效。处理方式如下：

1. 买方（权利方）处理

未行权：到期后，买方未提交行权指令，合约自动作废，损失全部权利金。

已行权：若买方在到期日前提交行权指令，且符合行权条件（如实值期权），则按行权价与标的资产结算，合约终止。

2. 卖方（义务方）处理

未被行权：若买方未行权，卖方保留权利金，合约自动作废，无需履行义务。

被行权：若买方行权，卖方需按行权价履行义务（如买入/卖出标的资产），合约终止。

3. 资金与持仓结算

资金：买方损失的权利金将划转至卖方账户，交易所完成清算。

持仓：合约从账户中移除，不再显示在持仓列表中。

二、提前行权或平仓导致作废

在到期日前，期权合约可能因行权或平仓而提前终止：

1. 买方提前行权

实值期权：买方可在到期日前任何时间行权（美式期权）或仅在到期日行权（欧式期权）。行权后，合约终止，按行权价与标的资产结算。

虚值/平值期权：买方通常不会行权（因行权亏损大于权利金成本），可选择平仓了结合约。

2. 卖方提前平仓

卖方可通过买入相同合约对冲义务，提前平仓了结合约，此时合约终止，损益按平仓价与开仓价的差额结算。

三、异常情况导致作废

在极端市场行情或违规操作下，交易所可能提前终止期权合约：

1. 触发强制减仓

若市场出现单边市（如连续涨跌停）且持仓量过大，交易所可能启动强制减仓机制，对部分亏损持仓强制平仓，合约作废。

处理方式：被强制平仓的投资者按亏损额由大到小顺序平仓，损失由投资者自行承担。

2. 合约违规或异常波动

若合约存在违规交易（如操纵市场）或标的资产出现异常波动（如停牌、退市），交易所可能宣布合约作废。

处理方式：交易所通常按最后交易价或结算价进行现金结算，确保投资者权益。

3. 交易所公告终止

交易所可能因政策调整、技术故障等原因提前终止合约，此时会发布公告明确结算方式（如现金结算或标的资产交割）。

四、投资者需注意的事项

关注到期日：期权买方需在到期日前决定是否行权，避免权利金损失；卖方需关注是否被行权，及时履行义务。

设置自动行权：部分券商支持到期日自动行权（如实值期权），投资者可提前设置避免遗忘。

异常情况应对：若市场出现极端波动，及时调整持仓或对冲风险，避免触发强制减仓。

资金与持仓管理：作废后，合约将从账户中移除，资金结算自动完成，无需额外操作。

小结：以上就是期权合约作废了怎么处理？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。