上证50指数分红和股指期货有什么关系？

咱们都知道上证50指数，它和股指期货之间有着千丝万缕的联系，特别是在成分股分红的时候，影响还不小呢。

一、先搞清楚啥是上证50指数和股指期货

（一）上证50指数

上证50指数就好比是上海证券市场里的“尖子生班”。这个指数选了上海证券交易所里市值最大、流动性最强的50只股票，这些股票基本上都是各个行业的龙头老大。比如，你熟悉的中国石油、中国平安这些大公司都在里面。上证50指数的表现，很大程度上能反映整个上海证券市场的整体情况。

（二）股指期货

股指期货呢，就像是一个“对赌游戏”。它是一种金融衍生品，投资者可以通过它来预测未来指数的涨跌来赚钱。比如，你买了上证50股指期货合约（合约代码叫IH），就相当于你和别人打了个赌，赌未来上证50指数会上涨。如果到期时指数真的涨了，你就赚钱；如果跌了，你就亏钱。

二、上证50指数分红，期货价格咋变？

（一）分红让指数“自然下降”

上证50指数的成分股（就是那些大公司）有时候会分红。分红的时候，股票价格会自然下降。比如，某只成分股分红了，它的股价就会从10块钱降到9.8块钱。因为上证50指数是根据这些成分股的股价来计算的，成分股价格下降，指数也会跟着下降。

（二）期货价格提前反应

上证50股指期货合约（IH）是有到期时间的。假设分红是在期货合约到期之前发生的，那么期货价格应该提前反应成分股分红对指数的影响。也就是说，如果成分股要分红了，期货价格应该提前下降，因为大家都知道分红会让指数下降。

三、如果期货价格没反应，咋办？

如果IH合约没有充分反应成分股分红的影响，那就会出现套利机会。套利就是利用市场的不合理之处来赚钱。比如，如果期货价格没有因为分红而下降，投资者就可以通过“买入50ETF同时卖出IH”的方式来赚取分红套利收益。

（一）50ETF是啥？

50ETF是一种跟踪上证50指数的基金。它包含了上证50指数的所有成分股，所以它的价格和上证50指数是差不多的。你可以把它理解为一个“迷你版”的上证50指数。

（二）套利操作

假设成分股分红了，但IH期货价格没有下降。这时候，投资者可以：

买入50ETF：因为50ETF的价格会因为成分股分红而下降，分红后会获得分红收益。

卖出IH期货：因为IH期货价格没有下降，卖出期货可以获得差价收益。

等分红实施后，50ETF价格下降，IH期货价格也会下降。投资者通过这种方式，可以赚取分红带来的差价收益。

四、总结

上证50指数分红会让指数自然下降，而股指期货价格应该提前反应这种变化。如果期货价格没有反应，投资者可以通过“买入50ETF同时卖出IH”的方式来套利。不过，这种套利操作需要投资者对市场有比较深入的了解，而且风险也不小。所以，如果你不太懂，还是谨慎操作为好！

来源：衍生股指君