能源经济选题推荐：绿色电网

咱真不是标题党，今天介绍的 DID 选题是发在能源经济领域顶刊 Energy Economics 2025 年第 141 卷 C 期的一篇文章。这篇研究把国家电网斥资 3800 亿打造的特高压工程变成了天然实验场 —— 利用 2009 - 2016 年 “三纵三横”“四交四直 ”分阶段建设形成的政策冲击，用双重差分法精准识别出一个硬核结论：特高压电网接入后，受电端企业的绿色专利申请量显著增长约 3%。更妙的是，文章通过事件研究证明接入前无预趋势，用电力电缆长度等工具变量做 2SLS 解决内生性，把“基础设施如何驱动绿色创新”这个供给侧命题讲得既扎实又颠覆。

绿色电网：特高压发展如何推动企业绿色创新

Sun Y, Luo Y, Han F. Greening the Grid: How UHV Development Drives Corporate Green Innovation[J]. Energy Economics, 2025: 108772.

1.引言

绿色创新对实现可持续增长和环境保护很重要，尤其对中国这样的能源消费大国；其产出绿色专利是创新努力与技术进步的指标，还能产生知识溢出。现有文献多关注绿色创新的需求侧驱动因素（如能源价格、法规），对供给侧因素（如能源基础设施）研究不足，电力传输基础设施改善对绿色创新的因果证据较为有限。

本研究探究中国特高压输电网络对企业绿色创新的影响，特高压输电能提升受电区电力供应的可靠性与效率，可能降低研发成本和风险。研究利用2009-2016年特高压分阶段部署形成的准自然实验，结合2006-2016年中国上市公司数据，采用双重差分法（DID）识别因果效应。

特高压对绿色创新的影响存在理论不确定性：一方面可能通过提升供应机制促进创新、降低壁垒、激励竞争；另一方面可能仅刺激产出增长而非技术进步，或引发“资源诅咒”。

2.政策背景与研究假设

2.1中国特高压输电的发展

中国能源分布与需求存在区域错配，80%的电力资源集中在西部和北部地区，70%的电力消费集中在东部地区。“西电东送”战略因500千伏输电容量不足难以解决这一问题，而特高压（交流≥1000千伏，直流≥±800千伏）具有容量大、距离远、损耗低的优势。

特高压发展历经四阶段：2005-2010年示范工程启动；2011-2013年“三纵三横”基础网建设；2014-2016年结合污染治理批准“四交四直”项目；2017-2020年建成30条线路。图1展示线路路径，表1详细列出项目名称、电压及投运时间。

表1.特高压线路。

项目名称	电压容量	操作时间
面板 A：直流线路
向家坝-上海	±800千伏	2010年7月
锦屏-苏南	±800千伏	2012年7月
哈密​​南-郑州	±800千伏	2014年1月
溪洛渡-浙江金华	±800千伏	2014年7月
宁夏灵州-浙江绍兴	±800千伏	2016年9月
酒泉-湖南	±800千伏	2017年6月
金北-江苏	±800千伏	2017年6月
上海苗-山东临沂	±800千伏	2017年12月
西盟-江苏泰州	±800千伏	2017年9月
扎鲁特-山东	±800千伏	2017年12月
准东-皖南	±1100千伏	2019年12月
云南-广东	±800千伏	2010年6月
糯扎渡-广东	±800千伏	2015年5月
电信北-深圳	±800千伏	2018年5月
青海-河南	±800千伏	2020年12月
乌东德-广东、广西	±800千伏	2020年12月
面板 B：交流线路
晋东南-南阳-荆门	1000千伏	2009年1月
淮南-上海南环	1000千伏	2013年9月
蒙西-晋中	1000千伏	2020年9月
张北-雄安	1000千伏	2020年8月
浙北-福州	1000千伏	2014年12月
淮南-南京-上海	1000千伏	2016年12月
西盟-山东	1000千伏	2016年7月
蒙西-天津南	1000千伏	2016年11月
南宇恒-潍坊	1000千伏	2017年8月
西盟胜利	1000千伏	2017年8月
北京西-石家庄	1000千伏	2019年6月
苏通1000千伏GIL综合管廊	1000千伏	2019年9月
鲁冀环网	1000千伏	2020年1月
驻马店-南阳	1000千伏	2020年12月

2.2潜在机制

特高压通过三条相互关联的机制影响绿色创新：

1. 成本节约（假设1）：高效输电降低企业能源成本，释放资金投入绿色研发，这一逻辑基于成本驱动型创新理论，实证表明成本降低可提升绿色创新率。
2. 运行稳定性（假设2）：可靠电力供应减少生产中断，依据资源基础观，能保障持续研发，利于长期项目推进，符合规模经济理论。
3. 资源优化与溢出效应（假设3）：促进能源密集型产业集聚，基于新经济地理学理论，降低空间障碍，利于知识溢出与合作创新，能源密集型企业受益更显著。

3.方法与数据

3.1实证策略

采用DID设计识别特高压接入的因果效应，模型公式为：
$$Y_{icpt}={\beta }_0+{\beta }_{1}UH{V}_{cpt}+{\eta }_1{X}_{icpt}+{\lambda }_c+{\theta }_t+{\gamma }_{p,t}+{\epsilon }_{icpt}$$
其中，$Y_{icpt}$代表企业i在城市c、省p、年份t的绿色创新，用绿色专利申请数加1的自然对数衡量；$UH{V}_{cpt}$为虚拟变量，城市c在年份t接入特高压则为1，否则为0；$X_{icpt}$为企业时变控制变量，包括规模、盈利能力、负债、流动性、年龄、治理结构等；固定效应包含城市固定效应(${\lambda }_c$)、年份固定效应(${\theta }_t$)、省时间趋势(${\gamma }_{p,t}$)；${\beta }_1>0$表明特高压提升绿色创新。

3.2 数据

样本为2006-2016年中国A股上市公司，排除ST/PT企业、关键变量缺失的企业，对连续变量进行1%和99%的缩尾处理。绿色专利数据基于WIPO标准匹配自CNRDS专利数据，表2列出其行业分布，图3展示时间趋势；公司财务数据源自WIND和CSMAR数据库；特高压接入数据来自国家电网报告。

3.3 变量

因变量为绿色创新水平，用绿色专利申请数加一取对数$LnPatent$代理，包括发明与实用新型专利；核心解释变量为$UHV$；控制变量有公司规模($Size$)、资产回报率($ROA$)、营业收入增长率($ORGR$)、资产负债率($DAR$)、现金流资产比($CFAR$)、固定资产比率($FAR$)、公司年龄($LnAge$)、董事会人数($Ln\#Dir$)、独立董事比例($\%Indep.Dir.$)、前三高管薪酬($LnTop3$)、第一大股东持股比例($\%\_Top$)，表3提供汇总统计。

4 实证分析

4.1主要结果

基准回归（表4）显示，$UHV$系数在0.028至0.030之间，且在5%的水平上显著为正，表明特高压接入使绿色专利申请显著增加约3%。事件研究（图4-A）结果显示，特高压接入前无显著预趋势，接入后创新水平显著上升，支持因果关系。

4.2稳健性检验（表5）

控制行业趋势（列1）：加入行业线性趋势后，$UHV$系数为0.033，仍保持显著；预期效应（列2）：特高压接入前一期($UH{V}_{t-1}$)系数不显著，无企业提前调整行为的证据；替代指标（列3）：使用反双曲正弦变换测度绿色创新，结果与基准一致；样本限制（列4）：排除电力行业及无绿色专利申请的企业后，效应仍显著；替代对照组（列5）：以2017-2020年接入特高压的城市为对照组，结果稳健；2SLS解决内生性（列6）：使用电力电缆长度、地形等作为工具变量，第一阶段满足相关要求，第二阶段$UHV$系数为0.273，显著为正；堆叠DID（列7及图4-B）：处理异质时点问题，$UHV$系数为0.094，显著为正，事件研究无预趋势；安慰剂检验（图5）：随机分配处理组500次，系数分布以0为中心，表明主结果非偶然。

5.机制

5.1 增强能源输入

特高压对受电端地区企业绿色创新有显著正向影响，系数在0.019至0.026之间，对送电端地区企业无显著影响，凸显提高能源可用性与可靠性对促进绿色创新的重要性，支持假设2。

5.2 增加研发投入

特高压接入显著提升企业研发投入约5.8%（列1），且该效应在受电端地区尤为明显（列3），表明稳定供电促使企业增加研发投入，支持假设1。

5.3 能源强度

无论是按公司能源强度还是行业能源强度分类，特高压对研发投入($R\&D$)和绿色专利($Patent$)的积极影响仅在高电力强度(HEI)企业中显著存在，强调改善创新条件（供电可靠性与可用性）对促进高能耗企业绿色创新的关键作用，支持假设3。

6.特高压非均匀影响

6.1 企业特征差异（表9）

先验经验：效应集中在无绿色专利经验的企业，增幅为11%（列2），有经验企业效应不显著；企业年龄/无形资产/行业集中度：对较年轻、低无形资产、低HHI（竞争激烈）行业的企业影响更大；上市板块：在创业板（GEM）上市的企业，效应更显著；企业类型：对现有企业（非新进入者）影响显著（列12）。

6.2 管理结构差异（表10）

高管性别：在女性高管比例高（≥中位数）的企业中，效应显著（系数0.060），比例低的企业效应不显著；股权集中度：在前五大股东持股集中度低（<均值）的企业中，效应更显著（系数0.035）。

6.3 专利类型差异（表11）

专利类别：特高压对发明专利($LnInvent$)和实用新型专利($LnUtility$)均有显著正向影响，系数约为0.02；广延vs集约边际：既增加专利申请数量（集约边际），也提升企业申请至少一项专利的可能性（广延边际），且在各专利类别中均如此。

7.结论

特高压输电通过提升电力供应的可靠性与可用性（供给侧驱动），显著促进企业绿色创新，使专利申请增加3%。效应机制主要体现在受电端地区企业研发投入增加，且对高电力强度企业、无创新经验企业、年轻企业、低无形资产企业、创业板企业、竞争激烈行业企业、女性高管比例高企业、股权分散企业影响更大。

研究贡献包括：1）揭示电力基础设施供给侧改善对企业绿色创新的因果效应；2）深化对绿色创新企业/行业异质性驱动的理解；3）补充能源基础设施微观层面创新影响的证据，填补以往侧重生产力/排放的空白；4）扩展电力基础设施经济外部性（绿色创新溢出）的研究。

政策启示：重视基础设施投资对创新的推动作用；优先支持创新约束强的地区/行业；出台配套政策辅助特定企业更有效利用基础设施。研究局限：聚焦上市公司，线路级数据精细度不足；未来研究需扩展企业覆盖范围与空间数据精度。

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