「完整」AI文档库 | 5月4日发布，东吴证券：《AI Agent深度二：2025 Agent元年，AI从L2向L3发展》
今天给大家介绍《AI Agent深度二：2025 Agent元年，AI从L2向L3发展》。
这份由东吴##发布的行业策略报告，系统分析了AI Agent的技术演进、市场驱动力、竞争格局及投资方向。原文下载方式在文章最后。
核心观点包括：
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2025年为Agent元年：AI将从L2（推理者）向L3（自主执行任务的智能体）跃迁，技术成熟度、标杆产品（如Operator）、MCP协议普及及市场需求共同驱动。
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Agent的核心价值：深度自动化复杂任务、指数级效率提升、重塑互联网入口格局，是通往AGI的关键环节。
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竞争态势：通用Agent由科技巨头主导，垂直领域凭借行业知识短期占优但长期面临泛化威胁。
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落地优先级：编程领域（如Cursor、Devin）最快商业化，法律、金融等知识工作紧随其后。
适用人群：
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投资者：把握AI Agent赛道投资窗口与标的
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科技从业者：理解技术演进与竞争格局
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企业决策者：规划AI自动化战略落地场景
📚 文章章节及梗概
一、为什么说2025年是Agent元年？
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AI进化阶段：
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L1（聊天机器人）→L2（推理者，如DeepSeek R1）→L3（智能体，可规划/执行/调用工具）
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四大驱动力：
①技术临界点（多模态模型+强化学习成熟）；
②标杆产品验证（Operator、DeepResearch效率匹敌人类专家）；
③MCP协议实现工具互联互通；
④市场需求从探索转向复杂任务自动化。
二、Agent为何重要？
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革命性价值：
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深度自动化：端到端处理多步骤工作流（如自动预订、软件开发）。
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效率跃升：7×24小时运作，成本优化潜力显著。
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通往AGI：L3是连接数字世界与物理智能的关键阶梯。
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重塑入口：挑战搜索引擎，OS/浏览器/超级App或成新流量中心。
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三、竞争格局：通用Agent由大厂主导
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巨头优势：
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谷歌（Vertex AI平台）、阿里（钉钉整合）、腾讯（微信生态）、字节（扣子空间）布局生态闭环。
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掌控模型、算力、协议标准（如MCP/A2A）。
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垂直Agent生存逻辑：
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短期壁垒：领域知识（如法律Harvey AI）、工作流定制化。
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长期威胁：通用Agent泛化能力提升挤压垂直空间。
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**警惕"浅层套壳"**：缺乏复杂工作流编排能力的产品将被颠覆。
四、Agent将先落地于知识工作（尤其是代码）
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落地优先级排序：
1️⃣ 编程领域：环境结构化、反馈明确（如Cursor ARR两年增长500倍）。
2️⃣ 法律/金融Agent：处理标准化文档与流程（如Harvey AI估值30亿美元）。
3️⃣ 企业自动化：ERP/OA场景降本增效（用友/金蝶等）。 -
技术拐点：OpenAI预测2025年底AI编码能力超越人类。
五、投资建议
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关注窗口期：2025下半年入口级通用Agent竞争开启。
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配置方向：
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长期：通用Agent平台巨头（Google/微软/阿里/腾讯）。
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短期：垂直领域领跑者（编程Cursor、法律Harvey、电商焦点科技、出版果麦文化）。
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风险提示：技术可靠性、成本压力、商业模式验证。
六、风险提示
技术成熟度不足、算力成本高企、竞争加剧、合规风险。
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