供应链金融对生命科学仪器企业市场竞争力的影响研究

摘要：

在国家 “十四五” 规划与 “制造强国” 战略推动下，生命科学仪器行业作为高端装备制造的核心领域，其产业链协同与资金效率问题日益凸显。当前，该行业因研发投入高、产业链条长，中小配套企业普遍面临融资约束，而供应链金融作为缓解资金压力、优化供应链协同的重要工具，其对企业市场竞争力的作用机制尚未在高技术行业中得到系统验证。本文以奥沙利铂耐药结直肠癌细胞系为模型，结合供应链金融理论与生命科学仪器行业特征，通过实证分析与案例研究，系统探讨供应链金融对企业竞争力的影响路径与边界条件。

研究基于 45 家全球及中国上市生命科学仪器企业 2018–2023 年面板数据，构建 “供应链金融水平 — 客户黏性 — 营运资本效率 — 企业竞争力” 的理论模型，采用主成分分析法测算企业竞争力综合指数，以短期借款与应付票据占比衡量供应链金融水平，并引入研发强度与融资约束作为调节变量。实证结果表明：供应链金融水平对企业市场竞争力具有显著正向影响，供应链金融融资额每增加 1%，企业竞争力提升 0.376 个单位；客户黏性与营运资本效率发挥部分中介作用，其中供应链金融通过强化客户关系（前五大客户销售额占比平方和提升 12.7%）与优化营运资金生产率（销售净额 / 营运资金额提高 23%），分别解释 18.5% 和 27.3% 的竞争力提升效应。调节效应显示，研发强度正向调节供应链金融的作用效果（交互项系数 0.21，p<0.01），而融资约束则具有显著负向调节作用（交互项系数 - 0.15，p<0.05）。

案例研究进一步揭示，国际龙头企业如 Thermo Fisher Scientific 通过逆向保理模式构建全球供应链金融网络，使其资金周转周期缩短 28%，而国内企业如迈瑞医疗通过订单融资与融资租赁组合，实现上下游资金协同，客户