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🚀 本文为《量化开发学习路线与知识点》专栏的第一篇
参考项目：Awesome-QuantDev-Learn
量化金融是金融经济学与计算机科学交叉融合形成的新兴行业，越来越多的技术人才正积极投身其中。然而，面对纷繁复杂的金融概念与专业的开发技能，许多人常常感到无从下手。
本专栏将为 C++/Python 工程师、自学者、量化岗求职者提供系统清晰的学习路径。本篇文章聚焦于量化开发所需的金融基础知识，帮助技术人打下坚实的“金融认知”地基。
一、什么是量化开发？
一句话理解：量化开发工程师的职责是将投资策略“工程化”，最终落地为可运行的交易系统。
你可以从下面这张流程图理解整个过程：
投资逻辑 → 策略建模 → 数据支持 → 回测测试 → 交易执行 → 风控监控↑ ↓投研岗 ↔ 量化开发岗
二、为什么技术人要学金融知识？
技术背景强≠懂量化。金融知识对量化开发至关重要，主要体现在：
- 理解业务需求：脱离金融理解不了交易逻辑。
- 识别风险机会：市场不是纯数据，金融机制才是核心。
- 优化策略效果：正确的因子来自正确的经济逻辑。
- 避免黑箱风险：不懂金融，策略为什么能跑也说不清。
📌 技术能力是“骨架”，金融知识是“灵魂”。
三、量化开发中的核心金融知识点
📘 3.1 金融市场与产品概述
🔹 金融市场分类
| 市场类型 | 简介 |
|---|---|
| 股票市场 | 公司股权交易市场，投资者通过持股参与公司盈亏。 |
| 债券市场 | 债务融资市场，机构通过发行债券融资，有固定利息。 |
| 期货市场 | 以未来价格交易商品或金融资产，具备杠杆。 |
| 期权市场 | 买方拥有权利但无义务买卖资产，含时间价值。 |
| 外汇市场 | 全球最大金融市场，汇率受多重宏观因素影响。 |
🔹 主要金融产品基础概念
- 股票：分红、送股、配股、涨跌停、交易单位等。
- 债券：票面利率、到期日、到期收益率、信用评级。
- 期货：保证金制度、杠杆、强平机制、标准合约。
- 期权：Call/Put、行权价、到期日、权利金、内在/时间价值。
- 基金：公募/私募、ETF、混合型/股票型/债券型策略。
📘 3.2 交易基础与订单类型
🔹 市场“作息时间”与节假日
- A 股：9:30～11:30，13:00～15:00（T+1）
- 外汇市场：24 小时（T+0）
- 策略中应避免节假日交易盲区
🔹 常见订单类型
| 类型 | 描述 |
|---|---|
| 市价单 | 立即成交，价格不确定，适合追单/快速建仓。 |
| 限价单 | 指定价格成交，价格确定但可能无法成交。 |
| 止损单 | 设置触发价保护亏损，风险控制核心机制。 |
| 条件单 | 多条件触发下单，常用于程序化策略。 |
🔹 撮合机制与成交优先级
- 价格优先 + 时间优先：价格好者优先，价格一致者先挂者优先。
🔹 T+0 vs T+1
- T+0（期货、外汇等）：可日内交易。
- T+1（A股）：当日买入次日可卖，存在隔夜风险。
📘 3.3 风险与收益指标
🔹 收益指标
- 收益率（Return）：可按日、周、年化计算。
- 超额收益（Alpha）：剔除市场因素后的策略附加价值。
- 绝对 vs 相对收益：量化更关注前者，基金更关注后者。
🔹 风险指标
- 波动率（Volatility）：标准差，衡量价格变化剧烈程度。
- 最大回撤（Max Drawdown）：策略历史最大亏损幅度。
- VaR（风险价值）：在置信水平下的潜在最大亏损。
- Beta：与市场波动一致程度，衡量系统性风险。
🔹 风险调整收益指标
-
夏普比率（Sharpe）：单位波动带来的超额回报。
S h a r p e = R p − R f σ p Sharpe = \frac{Rp - Rf}{\sigma_p} Sharpe=σpRp−Rf
-
索提诺比率（Sortino）：只考虑下行风险的调整收益。
🔹 风控手段
- 仓位管理：控制最大敞口
- 止损止盈：锁定盈亏
- 分散投资：降低个体风险对组合的冲击
📘 3.4 宏观经济与市场情绪
🔹 关键宏观指标
- GDP 增长率：经济活力判断
- CPI / PPI：通胀趋势预测
- 利率 / 存款准备金率：货币政策调控方向
- 就业数据：经济基本面核心指标
🔹 政策解读基础
- 货币政策：由央行执行（利率、降准、OMO）
- 财政政策：由政府调节（税收、支出、财政刺激）
🔹 市场情绪要素
- VIX 指数：市场恐慌度量工具
- 媒体舆论 / 舆情分析：可借助 NLP 建模分析短期情绪波动
✅ 总结
金融知识是量化开发的“灵魂”，技术能力是“骨架”。
理解投资逻辑、识别市场风险、构建稳定模型，都离不开金融的基本面逻辑。《量化开发》系列专栏将继续带你系统深入量化全流程，下一篇将聚焦量化开发最核心的工具语言：Python 与 C++ 的实战对比与工程应用。
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