牛市来临之际，如何用期权抢占反弹先机？

牛市来临之际，如何实现用更低的资金成本抢占反弹先机？期权就是一种花小钱办大事的强大工具！尐程序：期权汇

 

1、策略详解若投资者认为短期行情有可能会爆发，相较于追涨个股，买入相关的认购期权是一种更为高效的看涨方式。以银行股为例，考虑到大盘代表指数上证50ETF中银行股权重占比超35%，买入上证50ETF期权能有效捕捉银行板块及指数权重股走强的红利，该策略只需投入小额权利金成本，即可博弈指数权重走强带来的潜在超额收益，同时将最大风险锁定在权利金范围内，后续视标的走势，可以选择提前卖出止盈或者持有到期行权获利。

 

该策略有以下几个优势：高资金利用率：用较小权利金撬动标的数倍涨幅。最大损失可控：最大亏损等于支付的权利金，无爆仓风险。潜在收益无限：理论上标的价格可以无限上涨，因而买认购的最大也是无限的。

 

2、案例分析以上证50ETF为例，6月30日标的开盘价2.795元，倘若投资者认为本周将持续上涨，开盘买入一万份50ETF同时买入一张上证50ETF购7月2800平值合约。截至7月4日收盘，两种策略收益情况如下，认购期权的收益率远高于买入股票。

TIPS：

1、时间价值衰减（Theta风险）期权具有时间价值，并且会随着到期日临近加速衰减至0，所以时间是期权买方的敌人，如果标的没有上涨且接近到期，可以考虑及时平仓减少时间价值损耗，切勿恋战！

2、波动率下降（Vega风险）期权价格跟隐含波动率成正比，也就是标的短期波动越大合约越贵，因而买认购适用于短期暴涨，假设波动率下降，即使看对方向也有可能赔钱。

3、方向误判（Delta风险）买认购的前提是预期行情呈现上涨趋势，假设后市转为下跌，也要及时止损，或者考虑转为买入认沽。

 

3、小结认购期权买入策略（买涨期权）是一种典型的进攻型策略：它通过较低成本（最大损失为全部权利金）博取标的上行带来的巨大潜在收益，其成功的关键在于市场短期出现显著上涨行情。

策略构建有以下几个关键点开仓时机：在强烈看涨预期形成、隐含波动率相对不高（或预期上升）时开仓。标的品种：选择流动性好、与股票观点高度相关的ETF期权。

行权价：根据对涨幅预期和风险偏好选择（虚值期权杠杆更高但盈利难度大，实值期权权利金贵但概率稍高）。

到期日：选择有足够时间让预期行情兑现的合约（过短则时间压力大，过长则权利金贵）。同时还需注意严格管理头寸规模！切勿因最大损失有限而过度投入。权利金的损失是真实且确定的，必须确保单笔交易的可能亏损在个人风险承受能力范围内。严格遵守交易纪律！务必提前设定清晰的止损点（例如，当期权价格下跌至初始权利金的50%或某个绝对金额时，果断卖出平仓）和盈利目标（达到预期收益及时落袋为安，避免时间价值损耗吞噬利润）。

好啦，

总结一下：

买认购期权就像用"首付"博"房价大涨"，适合你看准短期要暴涨的时候玩。但记住三点：

1、别贪多，拿亏得起的闲钱玩；

2、下手要快，涨不动赶紧跑，别等合约过期变废纸；

3、万一赌错了方向，该割肉就割肉，死扛只会亏光权利金。（全文完）